1过1！美股上市公司AXT分拆子公司A股IPO过会！

7月12日，科创板上市委举行了2022年第59次发审会议，共审议1家企业， 北京通美 获通过。

尚普咨询为北京通美晶体技术股份有限公司此次IPO提供了行研&募投咨询服务。

公司是一家全球知名的半导体材料科技企业，主要从事磷化铟衬底、砷化镓衬底、锗衬底、PBN材料及其他高纯材料的研发、生产和销售。凭借可靠的产品品质和良好的市场声誉，公司已成为全球III-V族化合物半导体材料行业最具竞争力的企业之一。此外，公司还拥有“北京市专精特新中小企业”、国家博士后科研工作站、北京科技研究开发机构、北京市第十三批“市级企业技术中心”等资质和奖项。

值得注意的是，北京通美是美股上市公司AXT的核心子公司。 AXT于1986年12月在美国加利福尼亚州成立，于1998年5月在美国NASDAQ股票市场上市，股票代码为AXTI。

报告期内，北京通美的营业收入为4.62亿元、5.83亿元和8.57亿元。净利润为-2,806.35万元、6,027.42万元和9,403.45万元。

选择上市的标准为：预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。

北京通美拟公开不超过9,839.00万股，占公司发行后总股本的比例不低于10.00%。预计募集资金11.67亿元，用于公司砷化镓半导体材料项目、砷化镓半导体材料项目、砷化镓半导体材料项目以及补充流动资金。

一、 市场及行业地位突出

北京通美所处的化合物半导体材料行业产业链包括衬底、外延片、芯片和器件环节。其中，衬底是所有半导体芯片的底层材料，起物理支撑、导热、导电等作用。 公司主要从事的便是III-V族化合物半导体衬底业务，其中又以磷化铟衬底和砷化镓衬底为主。

根据Yole预测，2026年全球磷化铟衬底市场规模为2.02亿美元，2019-2026年复合增长率为12.42%。2019年全球砷化镓衬底市场规模约为2亿美元，预计到2025年全球砷化镓衬底市场规模将达到3.48亿美元，2019-2025年复合增长率9.67%。

公司立足中国、服务全球，与全球多家知名外延、芯片和器件企业建立了密切的合作关系。根据Yole统计， 2020年公司磷化铟衬底市场占有率为全球第二，2019年砷化镓衬底市场占有率为全球第四，拥有突出的市场和行业地位。

未来，随着半导体产业大规模转移至境内，以及5G通信、数据中心、新一代显示、人工智能、无人驾驶等新兴下游领域需求的爆发式增长， 公司有望在新一轮产业周期把握新兴市场发展机遇，成为全球III-V族化合物半导体衬底材料的龙头企业。

报告期内，公司的主营业务收入分别为 4.62亿元、5.83亿元和8.57亿元 ，主营业务收入整体呈现增长态势。 2020年度，公司主营业务收入同比增长26.15%，2021年度，主营业务收入同比增长46.47%。

随着下游行业的发展以及应用领域的扩大，公司业务规模预计将稳步扩张，2022年1-6月经营业绩预计将同比保持增长趋势， 公司预计2022年1-6月营业收入为4.56-5.58亿元，同比增长15.91%-41.67%。预计归属于母公司所有者的净利润为4,430.71-5,415.31万元，同比增长10.24%-34.74%

三、上市委现场问询问题

1.请发行人代表结合国内外厂商特别是国内厂商布局、市场空间、半导体衬底材料行业趋势、自身的技术储备和技术实力等，说明如何保持磷化锢衬底、砷化镣衬底和锗衬底的市场竞争能力和地位。请保荐代表人发表明确意见。

2.报告期内，发行人受到多次行政处罚，其中2021年受到5次行政处罚。请发行人代表进一步说明：(1)发行人内控制度是否有效执行； (2) 主营业务含高危化学品且报告期多次受到行政处罚，相关风险是否充分披露。请保荐代表人发表明确意见。

3.请发行人代表说明： (1) 发行人PBN世蜗、PBN-PG复合加热器研发生产情况，应用的主要领域或主要行业，相关技术是否具有共同性或替代性，PBN-PG复合加热器在发行人业务中的作用，是否是发行人未来的发展方向； (2) 发行人及发行人员工是否涉嫌侵犯商业秘密，若涉嫌，对发行人持续经营是否构成重大不利影响。请保荐代表人发表明确意见。

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